Inversiones Defi: Principales Riesgos a Considerar

En este artículo tiene funciones informativas en su totalidad y ahora ya no es un consejo monetario. Realice una investigación muy personal e intente encontrar una recomendación de una guía económica antes de tomar cualquier decisión de financiación.

Las inversiones en DeFi tienen siete categorías principales de amenazas:

• Riesgo de software
• Riesgo de contraparte
• Riesgo de token
• Riesgo regulatorio
• Pérdida impermanente
• Tarifas de gas
• Riesgo de engañarse a sí mismo

Este artículo aborda cada categoría para explicar los riesgos en las Defi, cómo pensary cómo considerarlo. Esta no es una descripción completa de todas las amenazas relacionadas con cada inversión en DeFi, sino que puede servir como base para considerar algunos de los mayores riesgos de una inversión en DeFi.

Riesgo de software

Los protocolos DeFi son funciones de software que se ejecutan en Internet, generalmente con muy poca supervisión humana, y regularmente con decenas de cientos de miles o miles de millones de dólares que fluyen a través de ellos. Como todo software, los protocolos DeFi tienen dos riesgos principales de software: errores de codificación, "errores", que también pueden causar que el software funcione mal, y vulnerabilidades de seguridad que permiten a los ladrones, "piratas informáticos", dañar y robar dinero de la red. protocolo.

Por ejemplo, un gusano en el protocolo de préstamos de Alchemix permitió a los prestatarios reclamar garantías de préstamos por un valor real de más de $ 6 millones... sin pagar sus préstamos. Las vulnerabilidades de seguridad del software también pueden destruir sus inversiones en DeFi. Muchos protocolos DeFi bastante genuinos, incluidos Yearn Finance y Pickle Finance, han sido víctimas de piratas informáticos que explotan las vulnerabilidades de protección en su software para robar los fondos de los inversores. Thorchain solía ser robado dos veces en una semana.

Si bien Yearn, Pickle y Thorchain eligieron pagar a las víctimas de sus robos, no estaban obligados a hacerlo, y los reembolsos no fueron todos instantáneos. Debe contar con que si realiza inversiones en un protocolo DeFi y los piratas informáticos roban sus fondos de inversión, su dinero desaparecerá.

No existe un método garantizado para evitar el riesgo de software en una inversión de DeFi, pero sí existen métodos para restringirlo. También puede decir que los nuevos protocolos DeFi de los productores ofrecen costos de retorno de las inversiones extraordinariamente altos, en caso de 1,000% o 2,000%. Si bien estos números son atractivos, tenga en cuenta que cuanto mayor sea el rendimiento de la financiación, mayor será el riesgo.

En general, los protocolos DeFi con mayores depósitos y archivos de tiempo más largos también pueden tener un riesgo de software mucho menor que los protocolos DeFi más recientes o más pequeños. Esto se debe a que una nueva pieza de software es como un nuevo modelo de automóvil: a los ingenieros les lleva tiempo resolver los problemas.

Los protocolos DeFi de ejecución más prolongada han tenido tiempo adicional para descubrir y restaurar problemas con su software. Y los protocolos gigantes tienen más posibilidades de atraer a los piratas informáticos a una afición terrible que los protocolos más pequeños. Puede suponer que los protocolos más grandes se enfrentan a ataques frecuentes, si no constantes, a su seguridad. Si han funcionado durante meses salvo que hayan sufrido una falla de seguridad, también podría sugerir que la seguridad de su software es bastante sólida.

Por lo tanto, es honesto decir que un protocolo DeFi que ha operado durante más de un año y tiene más de $ 1B de tarifa total bloqueada en el protocolo probablemente tiene mucho menos riesgo de software que un protocolo DeFi que se lanzó hace dos meses. pasado y tiene $ 100 millones de valor total bloqueado en el protocolo.

Antes de invertir en un protocolo DeFi, asegúrese de reconocer cuánto tiempo ha estado funcionando y el tamaño de sus depósitos completos. También puede consultar su sitio web para ver si ha tomado medidas prácticas para reducir su riesgo de software, como realizar auditorías de código (pagar a empresas de protección imparciales para contrastar su software) y ofrecer recompensas de caballos de Troya (pagos de recompensa a cada individuo que identifica un virus informático en el software del protocolo). También puede buscar en la red historias de información sobre el protocolo que se está pirateando.

Si el protocolo ha sido pirateado, averigüe cuándo sucedió, cómo respondieron los operadores del protocolo y qué medidas tomaron para evitar que volviera a estar cerca. Esa información puede ayudarlo a determinar si debe o no tener seguridad en el protocolo con su dinero.

Para ser claros, no hay inversión en DeFi con riesgo de software cero. Pero estas preocupaciones pueden ayudarlo a evaluar cuán sustancial podría ser el riesgo de software para un protocolo DeFi determinado.

Riesgo de contraparte

Cualquier acuerdo de préstamo, dentro o fuera del ecosistema DeFi, conlleva un riesgo de contraparte, que es el peligro de prestar dinero a cualquier persona que ya no paga. La mayoría de los grandes protocolos de préstamo de DeFi, junto con Aave, Compound y Maker, requieren que los deudores colateralicen en exceso sus préstamos, lo que significa que los deudores deben proporcionar garantías por un valor superior al 100% del monto prestado.

Antes de invertir en un protocolo de préstamos DeFi, asegúrese de saber quién tomará prestado su dinero (¿Personas? ¿Instituciones financieras?) Y cómo se garantizan sus préstamos (¿Qué parte de la garantía puede retirar un prestatario? ¿Qué tipo de garantía pueden publicar los prestatarios? ¿En qué casos se liquida la garantía?). Estas son preguntas críticas que debe hacer antes de depositar su dinero en un protocolo de préstamo DeFi.

Riesgo de token

Cada financiación de DeFi implica tokens de criptomonedas positivos. Por ejemplo, si ahorra dinero en un grupo de liquidez de Uniswap, esa financiación lo expone a los dos tokens en el grupo, el token de la agencia de liquidez que acumula después de realizar su depósito y el token de Uniswap que adquiere como recompensa. Si invierte en un grupo de monedas estables, es muy probable que ese grupo tenga una combinación de monedas estables distintivas. Tómese el tiempo para investigar cada uno de los tokens en cuestión (¿Cuánto tiempo han estado negociando? ¿Las agencias que los crearon tienen buena reputación? Si obtiene conocimiento de una moneda estable, ¿está garantizada a través de reservas de efectivo/criptomonedas, diseñada para mantener su valor basado principalmente en en un algoritmo, o ambos? Si se apoya con la ayuda de la capacidad de las reservas, ¿cómo se mantienen las reservas y dónde se invierten?). Cada token en su financiación de DeFi tiene sus propias cualidades y sus propios riesgos. Tómese el tiempo para averiguar cuáles son.

Riesgo regulatorio

Actualmente, los protocolos DeFi cuentan con casi ninguna supervisión gubernamental o políticas de ninguna entidad gubernamental. En pocas palabras, esta situación también puede querer cambiar, y no es factible predecir cómo las nuevas recomendaciones de las autoridades sobre los protocolos DeFi también podrían tener un impacto en sus inversiones en DeFi.

Pérdida impermanente

Los intercambios descentralizados (DEX) calculan los gastos de tokens en un grupo de liquidez de una manera única en su tipo de cómo se calculan los costos en el mercado abierto. Cuando los costos de los tokens en un grupo de liquidez se intercambian a tarifas magníficas, por ejemplo, si un token aumenta o disminuye rápidamente en tasa mientras que el otro permanece notablemente seguro, entonces el DEX recalibrará el cargo de los tokens en el grupo de liquidez en tal una forma en que los tokens en el grupo valdrán realmente menos de lo que valdrían en el mercado abierto. Si bien recibiría recompensas de ingresos del protocolo DeFi por depositar sus tokens en el grupo de liquidez, también podría encontrarse con una situación en la que habría ganado más dinero con el recurso útil de simplemente mantener sus tokens en lugar de depositar en un pool de liquidez.

Los gastos en criptomonedas son notoriamente volátiles, por lo que es muy difícil predecir si los gastos de dos criptomonedas cualesquiera aumentarán o disminuirán en el futuro, o a qué tasas. Sin embargo, puede buscar en Internet una calculadora de pérdida transitoria para realizar una "prueba retrospectiva", una prueba para decidir cómo se habría desempeñado su inversión basándose definitivamente en datos antiguos.

Busque los registros de cargos antiguos para sus dos tokens en coinbase.com: si hubiera depositado sus tokens en un grupo de liquidez en una fecha determinada en el pasado y los hubiera retirado unas semanas o meses más tarde, ¡cuánta pérdida impermanente sería una pésima cantidad! has incurrido? Ahora compare ese volumen con los rendimientos previstos de la inversión. Si su fondo de liquidez le garantiza un APY del 40 %, y su pérdida temporal durante los últimos 12 meses hubiera sido del 35 %, entonces esa habría sido una inversión que valió la pena, aunque posiblemente ya no valga la pena como esperaba.

Como se señaló, las facturas de criptomonedas son volátiles, por lo que el rendimiento general universal anterior ahora no es indicativo de rendimientos futuros. Pero este backtest al menos le brinda estadísticas sobre cómo se han comportado los tokens en su grupo en el pasado. ¿Están correlacionadas sus tarifas (tienen tendencia a subir y bajar juntas)? ¿Uno tiene tendencia a empujar hacia arriba oa caer más rápido que el otro? Por supuesto, los tokens más recientes tendrán muchos menos registros de costos históricos disponibles que los tokens más antiguos. Puede reflexionar sobre la consideración de esta falta de datos históricos al evaluar la posibilidad de una inversión determinada.

Una forma de evitar pérdidas temporales en sus inversiones en DeFi es invertir en fondos de liquidez con un solo token. Si solo hay una ficha en el grupo, entonces no hay forma de que dos costos se empujen hacia arriba o caigan en gastos particulares y pérdida transitoria de propósito. Otra forma de evitar pérdidas temporales es invertir en piscinas de liquidez que consisten solo en monedas estables vinculadas al dólar. Dado que todos estos tokens están diseñados para mantener constantemente un valor de $ 1 por moneda, sus precios no deben fluctuar y no debe haber pérdidas temporales en el grupo.

La pérdida transitoria es compleja y difícil de calcular, pero con suerte, estas preocupaciones le permitirán evaluarla sin sentirse abrumado por ella.

Tarifas de gas (comisiones)

Si bien los protocolos DeFi ahora se ejecutan en muchas cadenas de bloques, algunas de las cuales ofrecen tarifas de transacción muy bajas, la mayoría de los mejores protocolos DeFi se ejecutan en Ethereum. Desafortunadamente, las tarifas de transacción de Ethereum, denominadas "tarifas de gas", pueden ser muy excesivas para acreditar efectivo en un protocolo DeFi. Esto es particularmente cierto si su inversión en DeFi requiere más de un paso para completarse, como lo hace la mayoría. Es imperativo asumir si los gastos de combustible superarán o no los probables rendimientos de su financiación. Por ejemplo, si supone que ganará un 10 % anual de una inversión y su tasa de combustible es igual al 10 % de la inversión, le llevará un año arruinarlo todo.

Ethereum está imponiendo cambios para limitar por completo las tarifas de gas que puede encontrar aquí. Mientras tanto, aunque es interesante invertir en DeFi y frustrante verse obstaculizado por el uso de tarifas de gasolina, no permita que los costos de combustible devoren sus posibles retornos de inversión.

Ser más astuto que usted mismo

Fundamentalmente, la inversión en criptomonedas puede contrastar con la inversión en materias primas, y la inversión en materias primas es complicada. Los protocolos DeFi y la comprensión tecnológica de blockchain también son complicados. Además, la mayoría de las materias primas (oro, petróleo, panceta de cerdo) han existido durante siglos, y la mayoría de los mercados de materias primas han existido durante al menos un siglo. La criptomoneda, por su parte, tiene solo unos diez años. Y las DeFi no se dieron por vencidas hasta 2020.

Por lo tanto, invertir en protocolos DeFi ya no solo es complicado, sino que además es completamente nuevo. En consecuencia, incluso si comprende los riesgos considerados de atraer con DeFi (o cree que lo hace), por otro lado, no reconoce los peligros desconocidos de la inversión en DeFi que aún no han salido a la luz. Tenga en cuenta que, si bien las inversiones DeFi más complicadas también pueden ser más divertidas de probar u ofrecer mayores recompensas, también pueden ser más difíciles de entender y más riesgosas.

Si está invirtiendo en DeFi, o incluso pensando en ello, entonces ya se encuentra en la actualidad de las materias primas y la inversión en conocimientos tecnológicos. No se esfuerce más allá de los límites de su apreciación o de su tolerancia al riesgo de financiación. Puede comenzar con inversiones DeFi mucho menos desafiantes (piscinas de token único o pares de monedas estables) y avanzar a inversiones más complejas a medida que aprende. Puede comenzar con pequeñas inversiones y construir su cartera de DeFi a medida que ve cómo funcionan sus inversiones. No se mienta usted mismo tratando de hacer muchas inversiones sin tener conocimiento, pues sera un riesgo muy grande para las inversiones Defi no tomar en consideración toda la información.